港交所新规显效 “硬科技”新兴企业扎堆赴港上市

今年以来，内地的企业赴港上市成为热潮，尤其是5月份，就有4家A股(Agǔ)公司(gōngsī)成功登陆港交所，全年(quánnián)新增“A+H”公司数量有望创近年来新高。

中金公司数据显示，今年(nián)(nián)以来，港交所共迎来28家内地公司上市，仅2025年5月份，香港市场新股发行累计募资金额就达561亿港币，创(chuàng)2021年3月以来最高单月纪录。

中金公司研究部首席港股(gǎnggǔ)策略分析师 刘刚：截至2025年6月(yuè)2日，年内累计首发募资规模已超过776亿港币，接近2024年全年规模的九成(jiǔchéng)。

截至目前，合计有高达165家内地企业(qǐyè)正在排队登陆(dēnglù)港交所，相较于今年1月中旬接近80家排队企业，短短几个月数量大幅增长，显示出赴港上市潮热(cháorè)度。

这些企业(qǐyè)中，既有A股上市公司(gōngsī)寻求“A+H”二次上市，也有A股龙头企业拆分子公司赴港上市，其中，未上市的独角兽(dújiǎoshòu)企业和(hé)新兴科技公司，成为最受关注的焦点，它们覆盖了消费、新能源、生物医药、自动驾驶等多个领域。可以说，“硬(yìng)科技”企业成为赴港上市的主力军。

中银国际证券执行董事 白韧：人工智能新秀等在内(zàinèi)的众多企业正在冲刺港交所，内地企业科技创新活力充沛，各领域不同阶段都有新兴(xīnxīng)企业崭露头角(zhǎnlùtóujiǎo)，形成持续不断的上市储备力量。

内地企业加快借香港(xiānggǎng)资本市场实现国际化

记者注意到，这些准备在港交所上市的企业，在招股书中的募集资金用途(yòngtú)普遍提到了(le)“出海战略”“支持海外业务拓展”等内容，内地企业持续“走(zǒu)出去”，是赴港上市主要原因之一。

中金公司研究部首席港股策略分析师 刘刚：许多公司希望(xīwàng)拓展海外业务，构建海外融资平台，实施海外员工股权激励，港股上市可以使(shǐ)公司更贴近海外市场和投资者，提高外资(wàizī)持股占比。

5月刚刚登陆港交所的宁德时代从(cóng)申请到上市，只用了三个多月，而且其H股香港公开发售超额认购(rèngòu)约150.2倍，出现供不应求的情况，相关负责人(fùzérén)坦言，赴港上市直接加速了公司出海步伐。

宁德时代(shídài)首席投资官 王红波：我们在海外有非常多的合作伙伴、供应商(gōngyìngshāng)和客户，赴港上市(shàngshì)可以进一步提高公司透明度，增加大家对我们的了解。

内地公司赴港上市除了能够拥有持续的融资(róngzī)途径，还有助于提升(tíshēng)国际知名度和影响力，吸引海外合作方。

香港证券学会专业委员 温天纳：一批具有全球竞争力的内地龙头企业，正在加快借助(jièzhù)香港资本市场实现国际(guójì)化。市场可(kě)观察到，部分优质H股的估值已高于其在A股的定价，反映出国际投资者(tóuzīzhě)对这类公司成长前景的高度认可。

数据显示，恒生及恒生科技指数今年内涨幅均超15%，在全球主要(zhǔyào)指数中名列前茅(mínglièqiánmáo)，港股日均成交额同比增长37%，市场交投活跃。截至目前，海外投资者对港股科技、消费等新经济板块的配置(pèizhì)比例环比提升15%，国际热钱加速流入(liúrù)内地企业。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：有很多创新行业，他们的确是(shì)给全球的投资者(tóuzīzhě)都提供(tígōng)了一个非常好的投资题材，我最近不管(bùguǎn)是去欧洲、美国，我刚刚从中东回来，投资者对港股正在申请上市的公司，兴趣非常浓厚。

港(gǎng)交所新规显效 赴港上市利好不断

内地企业赴港上市热的(de)同时，政策的不断加持也让赴港上市更加高效、便捷(biànjié)。

5月(yuè)6日，港交所发布特专科技公司(gōngsī)上市新规，针对内地人工智能、机器人、新能源等(děng)前沿技术领域企业，即使未盈利，只要满足市值、研发及商业化路径等条件，企业也可申请赴港上市。新规立刻吸引(xīyǐn)了大量内地企业咨询和申请，发布一个月内，就有(yǒu)3家公司成功登陆港交所。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：反响非常好，通过(tōngguò)科企的(de)专线，让他们有意向来香港上市前期就能直接(zhíjiē)向我们提问题，我们给适当的辅导，让这些企业可以更早登陆香港的资本市场。

陈翊庭介绍，港交所一直在简化审批流程并且放宽上市(shàngshì)条件，就是为了不断提升香港资本市场对(duì)内地新兴科技企业的吸引力。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：希望可以优化我们整个审批的流程，如果是A股的公司(gōngsī)来香港上市的话，简化成30个工作日(gōngzuòrì)，两轮(liǎnglún)的提问就可以结束了。

中国证监会相关负责人表示，将坚定推进(tuījìn)资本市场高水平对外开放(kāifàng)，支持科技(kējì)企业充分运用境内外市场与(yǔ)资源。随着中国资本市场双向开放的深入推进，A股上市公司赴港上市有助于构建“境内产业链＋境外资本链”模式，推动优质企业深度参与全球竞争。